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• 发布时间：2025-02-22 17:30:25
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　　最高检与中国证监会于2月21日联合召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”新闻发布会ღღ。最高检副检察长ღღ、中国证监会副主席出席发布会并回答记者提问ღღ。一起关注ღღ！

　　资本市场是金融强国建设的重要支撑ღღ，是企业融资的重要场所ღღ，也是数亿老百姓投资的重要渠道ღღ，保护投资者合法权益是证监会工作的重中之重ღღ。欺诈发行ღღ、财务造假ღღ、操纵市场等违法行为扰乱破坏市场秩序ღღ，侵蚀市场信用根基ღღ，甚至还会诱发金融风险ღღ，严重侵害人民群众利益ღღ，严重打击投资者信心ღღ。通过惩治违法“已然”ღღ，震慑违法“未然”ღღ，激浊扬清ღღ，修复信用ღღ，为资本市场公平秩序保驾护航ღღ，为广大投资者根本利益提供坚强有力的法治保障ღღ。

　　坚定站稳投资者立场ღღ。我国股市中小投资者占比高达96%ღღ，风险承受能力薄弱ღღ，自力救济能力相对不足ღღ，是案件中“看不见的当事人”ღღ。对于执法个案中的证据采信ღღ、法律适用ღღ、法益平衡等具体问题ღღ，我们在依法行政前提下ღღ，更多站在保护投资者的角度ღღ，既做好“技术判断”ღღ，更做好“价值判断”ღღ。

　　坚持严格依法办案ღღ，用足用好现有法律ღღ、司法解释及类案规范ღღ，修订出台内幕交易司法解释ღღ，制定背信损害上市公司利益司法解释ღღ，出台操纵证券市场ღღ、私募基金犯罪等类案规范ღღ，逐步构建以案例ღღ、解答ღღ、指引ღღ、司法解释为基础的证券犯罪司法办案规范矩阵ღღ。同时ღღ，针对证券犯罪隐蔽性高ღღ、专业性强等特点中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，加强证券案件引导取证ღღ、指控证明ღღ、出庭公诉等规范化ღღ、专业化建设ღღ，不断提升精准指控犯罪的专业质效ღღ。

　　对以私募之名非法集资ღღ，挪用ღღ、侵占私募基金财产ღღ，利用私募基金内幕交易ღღ、操纵市场等犯罪依法追究刑事责任ღღ，助推行业规范健康发展ღღ，为私募基金充分发挥服务实体经济功能提供法治保障ღღ。

　　持续加大对财务造假ღღ、侵害上市公司利益等重点领域犯罪惩治力度ღღ，对内幕交易ღღ、操纵市场等犯罪保持高压惩治态势ღღ。加强对证券领域新情况新问题的研究ღღ，准确认定利用金融衍生品操纵市场ღღ，利用私募ღღ、信托产品实施场外配资等证券犯罪新手段ღღ，及时揭露和打击新型金融违法犯罪ღღ。

　　下一步ღღ，证监会将落实好党中央ღღ、国务院决策部署ღღ，深入推进新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地ღღ，强本强基ღღ，严监严管ღღ，强化监管执法政治担当ღღ，不断提升违法违规线索发现能力ღღ，压降办案周期ღღ，提升办案质效ღღ，对欺诈发行ღღ、财务造假ღღ、操纵市场ღღ、违规减持等恶性违法重拳出击ღღ，从严惩处ღღ，持续巩固并不断加强资本市场执法高压态势ღღ，继续发挥好与司法部门ღღ、金融监管部门等相关各方的治理合力ღღ，共同护航资本市场高质量发展ღღ。

　　最高人民检察院办公厅（新闻办）主任ღღ、新闻发言人 李雪慧:各位记者朋友ღღ，大家下午好ღღ！欢迎参加最高人民检察院与中国证券监督管理委员会联合召开的新闻发布会ღღ。今天发布会的主题是“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”ღღ。

　　我首先介绍出席今天发布会的嘉宾ღღ：最高人民检察院党组成员ღღ、副检察长葛晓燕女士ღღ；中国证券监督管理委员会党委委员ღღ、副主席李明先生ღღ；最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅先生ღღ；中国证监会行政处罚委员会办公室主任何艳春先生ღღ。

　　今天的发布会主要有三项议程ღღ：一是发布最高检第五十五批指导性案例ღღ，通报近年来证券犯罪检察工作进展和成效ღღ。二是发布中国证监会第一批指导性案例ღღ，通报近年来证券行政执法工作进展和成效ღღ。三是回答记者提问ღღ。

　　下面ღღ，进行第一项议程ღღ，发布最高检第五十五批指导性案例ღღ。材料已印发给大家ღღ，请葛晓燕副检察长通报近年来证券犯罪检察工作进展和成效ღღ。

　　最高人民检察院党组成员ღღ、副检察长 葛晓燕:各位记者朋友ღღ，大家好ღღ！以习近平同志为核心的党中央高度重视资本市场发展ღღ，党的二十大和二十届二中ღღ、三中全会ღღ、中央经济工作会议ღღ、中央金融工作会议作出重要部署ღღ，促进资本市场健康稳定发展ღღ，牢牢守住不发生系统性风险底线ღღ。今天ღღ，最高检发布以证券犯罪为主题的第55批指导性案例ღღ，是坚决贯彻习近平总书记重要指示批示精神ღღ、积极落实中央部署的具体举措ღღ。

　　这次发布的最高检第55批指导性案例ღღ，涵盖财务造假ღღ、欺诈发行ღღ、违规披露ღღ、内幕交易ღღ、操纵证券市场等重点打击领域ღღ，对上市公司实控人ღღ、董事长ღღ、高管ღღ、金融从业人员ღღ、中介组织人员以及非法获取内幕信息人员等全链条追责ღღ，引导警示上市公司ღღ、金融机构ღღ、中介组织等市场各方主体依法融资ღღ、合法交易ღღ、诚信经营ღღ、履职尽责ღღ，推动形成崇法守信的良好资本市场生态ღღ。

　　接下来ღღ，我向大家通报近年来证券犯罪检察工作主要情况ღღ。资本市场是贯通实体经济的血脉ღღ，是人民群众投资需求的承载地ღღ。当前ღღ，我国资本市场处于进一步全面深化改革ღღ，向高质量发展转变的关键阶段ღღ。检察机关紧紧围绕贯彻落实中办ღღ、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》,聚焦高质效办案ღღ，立足法律监督主责主业ღღ，服务保障资本市场高质量发展ღღ。2022年至2024年ღღ，全国检察机关共起诉证券犯罪366件1,011人ღღ，起诉案件数ღღ、人数年均增长30.5%ღღ、16%ღღ。

　　检察机关坚决贯彻落实党中央决策部署ღღ，积极履行法律监督职责ღღ，依法从严追捕追诉证券犯罪ღღ，为资本市场建设提供有力法治保障ღღ。

　　一是全链条从严追诉财务造假犯罪中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，夯实资本市场诚信基石ღღ。2022年至2024年ღღ，全国检察机关共起诉欺诈发行证券ღღ，违规披露ღღ、不披露重要信息ღღ，背信损害上市公司利益等财务造假犯罪案件69件185人ღღ，最高检挂牌督办31件重大案件ღღ，已有27件提起公诉ღღ。对组织ღღ、指挥造假的大股东ღღ、实控人ღღ、董监高ღღ，积极参与造假的公司企业人员以及配合的中介组织人员ღღ、第三方人员依法进行全链条追责ღღ。今年1月ღღ，最高检发布了中介组织财务造假相关犯罪案件典型案例ღღ，此次发布的指导性案例中有两件涉及财务造假ღღ，这些都体现了对资本市场财务造假全链条从严追诉的司法立场ღღ。

　　二是依法从严惩治交易类证券犯罪ღღ，维护公开公平公正的市场环境ღღ。2022年至2024年ღღ，全国检察机关起诉内幕交易ღღ、操纵证券市场ღღ、利用未公开信息交易等交易类案件284件790人ღღ，持续加大对上市公司大股东中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ、实控人ღღ、董监高等“关键少数”ღღ，金融机构从业人员以及职业操纵团伙等黑灰产业链的追责力度ღღ，办理了一批有重大市场影响的案件ღღ，着力追缴违法所得ღღ、铲除再犯经济基础ღღ、维护市场交易秩序ღღ。

　　三是依法惩治涉私募基金犯罪ღღ，保障私募基金行业规范健康发展ღღ。2022年至2024年ღღ，全国检察机关起诉私募基金犯罪598件2,805人ღღ，最高检挂牌督办三批24件重大涉私募基金犯罪案件ღღ，已有16件提起公诉ღღ。对以私募之名非法集资ღღ，挪用ღღ、侵占私募基金财产ღღ，利用私募基金内幕交易ღღ、操纵市场等犯罪依法追究刑事责任ღღ，助推行业规范健康发展ღღ，为私募基金充分发挥服务实体经济功能提供法治保障ღღ。

　　2021年9月最高检设立驻中国证监会检察室以来ღღ，以高质效办案为履职目标ღღ，全面深化履行检察机关推动资本市场法治化建设的法律监督职责ღღ。

　　一是建立规范高效的证券案件交办制度ღღ，不断提升办案质效ღღ。在中国证监会ღღ、公安部等相关部门的支持配合下ღღ，对证监会移送公安机关立案侦查的案件ღღ，最高检建立同步交办制度ღღ，累计向地方检察机关交办587件重大案件ღღ，各级检察机关逐案对接公安机关ღღ，做好提前介入引导侦查ღღ、审查逮捕ღღ、审查起诉ღღ、出庭公诉ღღ、法律监督等各项工作ღღ，案件办理质效显著提高ღღ。

　　二是完善相关司法解释和规范性文件ღღ，统一执法司法标准ღღ。针对证券犯罪案件证据收集采信ღღ、事实认定ღღ、法律适用等问题ღღ，最高检联合公安部修订出台证券犯罪立案追诉标准ღღ，印发《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》ღღ，编发证券犯罪ღღ、涉私募基金犯罪ღღ、中介组织财务造假犯罪典型案例13件ღღ，修改内幕交易罪司法解释ღღ，持续完善执法司法标准ღღ，织密追诉犯罪法网ღღ。今天发布第55批指导性案例ღღ，继续为司法办案提供参考借鉴ღღ。

　　三是加强证券犯罪检察专业化建设中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，提升证券执法司法水平ღღ。针对证券犯罪专业化特点ღღ，持续加强北京ღღ、上海ღღ、天津ღღ、重庆ღღ、辽宁ღღ、深圳ღღ、青岛7个检察机关证券期货犯罪办案基地建设ღღ，充分发挥基地在专业办案ღღ、犯罪预防和前沿问题研究等方面的引领示范作用ღღ。邀请中国证监会实务专家开展培训ღღ，组织办案机关进行业务交流ღღ、案例剖析ღღ、庭审观摩ღღ、实战演练等ღღ，持续提升办案能力水平ღღ。

　　在中国证监会的大力支持下ღღ，最高检驻中国证监会检察室积极发挥“驻”的优势ღღ，着力推动行刑双向衔接ღღ，加强执法司法协同ღღ。

　　一是建立健全检察与证监合作机制ღღ，推动高质量执法司法协作ღღ。2022年9月ღღ，最高检与中国证监会联合印发《关于建立健全资本市场行政执法与检察履职衔接协作机制的意见》ღღ，建立检察机关与证监部门常态化联络ღღ、信息共享ღღ、案件衔接ღღ、业务协助ღღ、执法司法联动ღღ、专业化建设协作等15项工作机制ღღ。各地持续加强与当地证监部门的沟通协作ღღ，目前已经有33个省ღღ、市两级检察院与当地证监部门签订细化协议ღღ，以协同办案ღღ、专业支持为核心开展多种形式合作ღღ，推动高质量行政执法与检察履职ღღ。

　　二是全面规范证券犯罪案件刑事诉讼程序与行刑衔接机制ღღ，强化执法司法工作合力ღღ。2024年5月ღღ，最高检联合最高法ღღ、公安部ღღ、中国证监会印发《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》ღღ，强调坚持零容忍要求ღღ，加强监管协同ღღ，全面规范证券期货犯罪案件管辖ღღ、证据收集审查运用以及行刑衔接机制等相关程序ღღ，切实强化证券期货刑事案件的移送ღღ、侦查ღღ、起诉和审判工作ღღ，进一步强化惩治犯罪工作合力ღღ。

　　三是积极参与构建立体化追责体系ღღ，切实保护投资者合法权益ღღ。检察机关在依法追诉犯罪的同时ღღ，协同证监部门ღღ、公安机关ღღ、审判机关尽最大努力追赃挽损ღღ。依法支持ღღ、配合证券纠纷代表人诉讼ღღ，在康美药业等案件中积极探索刑民配合ღღ、高效处置涉案财产ღღ。通过立足检察职能积极参与构建行政ღღ、刑事ღღ、民事立体追责体系ღღ，不让违法犯罪分子获得经济上的好处ღღ。

　　四是坚持治罪与治理相结合ღღ，助力构建崇法守信的市场生态ღღ。针对财务造假ღღ、私募基金犯罪态势ღღ，最高检结合办案提出ღღ、转送相关立法和加强行业治理意见建议ღღ。北京ღღ、上海ღღ、山东等地检察机关结合证券案件办理新利18官网ღღ，针对金融机构从业人员管理ღღ、期货和衍生品监管ღღ、会计师行业自律管理ღღ、银行账户管理等问题ღღ，向行政主管部门ღღ、行业协会ღღ、金融机构制发检察建议ღღ，推动实现“办理一案ღღ、治理一片”ღღ。

　　下一步ღღ，检察机关将继续全面贯彻落实党中央部署ღღ，坚持依法从严打击证券期货违法犯罪ღღ，持续加强与中国证监会等相关部门的协作配合ღღ，依法保护投资者合法权益ღღ，以检察履职服务保障资本市场高质量发展ღღ。谢谢大家ღღ。

　　李雪慧:谢谢葛检ღღ。下面ღღ，进行第二项议程ღღ，发布中国证监会第一批指导性案例ღღ。材料已印发给大家ღღ，请李明副主席通报近年来证券行政执法工作进展和成效ღღ。

　　中国证券监督管理委员会党委委员ღღ、副主席 李明:各位媒体朋友们ღღ，下午好ღღ！感谢大家长期以来对资本市场改革发展和监管执法的关心和支持ღღ。党中央ღღ、国务院高度重视资本市场执法工作ღღ，中央金融工作会议明确提出要“严格执法ღღ，敢于亮剑”ღღ。证监会始终把执法作为核心任务ღღ，不断完善体制机制ღღ，持续提升执法效能ღღ。习近平总书记指出ღღ，“一个案例胜过一打文件”ღღ。这次证监会与最高检联合发布指导性案例ღღ，既是贯彻落实党中央ღღ、国务院有关资本市场监管执法决策部署的具体举措ღღ，也是公开展示近年来行政执法与刑事司法的一些标志性成果ღღ，冀此引导全社会凝聚更多法治共识ღღ、切实维护市场“三公”和投资者合法权益ღღ。

　　首先ღღ，由我发布证监会第一批行政执法指导性案例ღღ，4宗案例涵盖财务造假ღღ、欺诈发行ღღ、内幕交易ღღ、操纵市场等主要违法类型ღღ，体现严肃整治重点领域违法行为的决心ღღ，彰显全力维护资本市场平稳运行的监管态度ღღ。下面ღღ，结合本次指导性案例的发布ღღ，向大家介绍近期资本市场执法工作情况ღღ。

　　资本市场是金融强国建设的重要支撑ღღ，是企业融资的重要场所ღღ，也是数亿老百姓投资的重要渠道新利18官网ღღ，保护投资者合法权益是证监会工作的重中之重ღღ。欺诈发行新利18官网ღღ、财务造假ღღ、操纵市场等违法行为扰乱破坏市场秩序ღღ，侵蚀市场信用根基ღღ，甚至还会诱发金融风险ღღ，严重侵害人民群众利益ღღ，严重打击投资者信心ღღ。证监会稽查执法的职责使命ღღ，就是遵循反证券欺诈的基本逻辑ღღ，通过惩治违法“已然”ღღ，震慑违法“未然”ღღ，激浊扬清ღღ，修复信用ღღ，为资本市场公平秩序保驾护航ღღ，为广大投资者根本利益提供坚强有力的法治保障ღღ。

　　近年来ღღ，我们坚持有法必依ღღ、执法必严ღღ、违法必究ღღ，切实维护资本市场法律的权威和尊严ღღ，不断增强广大投资者的安全感ღღ。

　　一是保持执法定力ღღ，以“零容忍”态度处理了一批典型案件ღღ，有力整肃各类违法ღღ，深度净化市场环境ღღ，如本次发布的指导性案例2号某公司ღღ、林某等欺诈发行ღღ、信息披露违法案ღღ，对发行人处以8,600万元罚款并实施重大违法退市ღღ。证监会去年办理各类案件739件ღღ，作出处罚决定592份ღღ，罚没款153亿元ღღ，超过上一年两倍ღღ，其中对恒大地产财务造假案罚款超40亿元ღღ，会同财政部对恒大地产案审计机构开出4.41亿元的同类案件“史上最大”罚单ღღ。

　　二是聚焦执法重点ღღ，不断强化对欺诈发行ღღ、财务造假ღღ、违规减持ღღ、操纵市场等投资者最关切ღღ、最痛恨ღღ、“最不能忍”的违法行为的打击惩治ღღ。2024年查处包括财务造假在内的信息披露违法案件135件ღღ，同比增长17%ღღ，居各类案件数量之首ღღ；处罚操纵市场案42件ღღ，案均罚没款约1.2亿元ღღ，居各类案件罚没金额之首ღღ。此次发布的指导性案例ღღ，财务造假案例占比一半ღღ，操纵市场占比1/4ღღ。今后ღღ，对这两类违法的打击力度还将持续加强ღღ。

　　三是坚定站稳投资者立场ღღ。我国股市中小投资者占比高达96%ღღ，风险承受能力薄弱ღღ，自力救济能力相对不足ღღ，是案件中“看不见的当事人”ღღ。对于执法个案中的证据采信ღღ、法律适用ღღ、法益平衡等具体问题ღღ，我们在依法行政前提下ღღ，更多站在保护投资者的角度ღღ，既做好“技术判断”ღღ，更做好“价值判断”ღღ。如去年按照“实质重于形式”的原则ღღ，对某上市公司“定增减持套利”案当事人罚没超2亿元ღღ，向市场释放了证监会严厉打击“以局部合规掩盖整体违法”减持行为的鲜明态度ღღ，对行业潜规则形成了极大震慑ღღ，也让广大投资者重拾了投资信心ღღ，赢得了人民群众对我们监管执法的信任和支持ღღ。

　　资本市场的法治属性ღღ、规则属性极强ღღ，明确统一的监管规则和公平公正的执法标准对市场预期管理非常重要ღღ。证监会执法坚持客观中立ღღ、不偏不倚ღღ、法律面前人人平等ღღ，避免执法结果畸轻畸重ღღ、同事不同罚ღღ、显失公平ღღ，既保持执法力度ღღ，又释放执法温度ღღ，持续提升执法透明度ღღ，努力做到严而有度ღღ、严而有方ღღ、严而有效ღღ。

　　一是建立健全违法认定裁量标准ღღ。出台《行政处罚裁量基本规则》ღღ，规定一般处罚ღღ、从重处罚ღღ、从轻处罚ღღ、不予处罚等六种裁量阶次及适用情形ღღ，使处罚种类ღღ、幅度与案件事实ღღ、性质ღღ、情节ღღ、社会危害程度及当事人主观过错程度相匹配ღღ，为执法裁量提供统一“标尺”ღღ，确保公平公正ღღ、不枉不纵ღღ，坚决防止权力任性ღღ、职权滥用ღღ。

　　二是不断强化执法质量内控监督ღღ。健全完善执法制度体系ღღ，明确执法流程ღღ、标准和权限ღღ，确保办案程序依法合规ღღ、事实证据确凿充分ღღ、认定逻辑清晰严密ღღ、处罚结果公平适当ღღ，法律文书严谨准确ღღ，努力做到让每一个案件都经得起司法审查和市场检验ღღ。

　　三是依法尊重保护当事人合法权益ღღ。调查取证既收集对当事人不利的证据ღღ，也收集对当事人有利的证据ღღ；告知听证既向当事人做好释法明理ღღ，也保障好当事人查阅卷宗ღღ、举证质证权利ღღ，充分听取当事人意见ღღ；处罚结论既自觉接受社会各方监督ღღ，也依法保护涉案主体商业秘密和个人隐私ღღ，努力使当事人在每一个执法行为中都能感受到规范文明ღღ、风清气正ღღ、公平正义ღღ。

　　严监严管的目的是强本强基ღღ，在坚持依法严厉打击各类违法行为的同时ღღ，证监会也注重发挥法治固根本ღღ、稳预期ღღ、利长远的保障作用ღღ，着力推动市场生态的不断优化ღღ。随着近年来监管执法效果的不断显现ღღ，资本市场生态出现了积极向好的诸多变化ღღ，“愿意来ღღ、留得住”的市场氛围日益浓厚ღღ。证监会始终坚持标本兼治ღღ，协同各方持续推动综合治理ღღ，共同构建规范有序的市场生态ღღ。

　　一是通过监管执法有效压实相关各方法律责任ღღ。例如ღღ，压实大股东ღღ、实控人的信义义务ღღ，“董监高”人员的忠实勤勉义务ღღ，中介机构的“看门人”义务ღღ，资产管理人的受托义务等等ღღ，坚决扭转“公众公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等乱象ღღ，推动上市公司治理和内控水平不断提升ღღ，引导市场各方基于法律规则和市场逻辑有序博弈ღღ，持续增强市场自我约束ღღ、自我纠偏ღღ、自我修复的内生活力ღღ。

　　二是会同行业主管部门ღღ、地方党委政府对财务造假实施综合惩治ღღ。联合五部委制定《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》ღღ，完善防假打假的监管协同机制和综合惩防长效机制ღღ，建立第三方配合造假线索移送机制ღღ，将近年发现的配合造假线索移交相关部门或属地政府依法处置ღღ。

　　在民事赔偿方面ღღ，充分发挥行政执法的“先导”作用ღღ，从严追责为民事诉讼提供了重要证据支撑ღღ。如基于证监会处罚决定认定的事实ღღ，投保机构对某上市公司控股股东资金占用提起首例代位诉讼ღღ，追回被占用资金2.4亿元ღღ，实控人及相关高管承担连带赔偿责任ღღ；推动虚假陈述特别代表人诉讼首例诉中调解结案ღღ，7,195名投资者获赔2.8亿余元ღღ。积极推动研究出台内幕交易ღღ、操纵市场民事赔偿司法文件ღღ。

　　在刑事打击方面ღღ，联合公安司法机关修订《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》ღღ，进一步完善行政执法与刑事司法衔接协作机制ღღ，突出对上市公司财务造假和“关键少数”等违法犯罪的重点打击ღღ。配合最高检出台《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》ღღ，特别是充分发挥最高检派驻机制优势ღღ，与驻会检察室共同推进重大案件办理ღღ，已移送案件在刑事程序中的落地率ღღ、实刑率ღღ、重刑率显著提升ღღ，对证券犯罪行为形成强有力震慑ღღ。2024年共移送各类案件163件ღღ，移送涉嫌犯罪主体600余人ღღ。在此ღღ，利用今天的机会ღღ，向检察机关严格履职ღღ、担当作为ღღ，依法从严打击证券犯罪ღღ、加强执法司法监管协同ღღ、依法保护投资者合法权益ღღ、支持保障资本市场高质量发展中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，表示衷心感谢ღღ！

　　下一步ღღ，证监会将落实好党中央ღღ、国务院决策部署ღღ，深入推进新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地ღღ，强本强基ღღ，严监严管ღღ，强化监管执法政治担当ღღ，不断提升违法违规线索发现能力ღღ，压降办案周期ღღ，提升办案质效ღღ，对欺诈发行ღღ、财务造假ღღ、操纵市场ღღ、违规减持等恶性违法重拳出击ღღ，从严惩处ღღ，持续巩固并不断加强资本市场执法高压态势ღღ，继续发挥好与司法部门ღღ、金融监管部门等相关各方的治理合力ღღ，共同护航资本市场高质量发展ღღ。谢谢大家ღღ！

　　记者:在资本市场日益繁荣的今天ღღ，证券犯罪的形式与手段也在不断翻新ღღ。从最高检印发的这批案例ღღ，我们可以看到司法机关依法从严打击证券违法犯罪的决心和态度ღღ。请介绍一下最高检编发这批证券犯罪指导性案例都有哪些特点？

　　这批指导性案例涵盖资本市场重点领域ღღ、高发犯罪ღღ，更加突出指导性ღღ，指导意义的提炼确保可参照ღღ、能借鉴ღღ。主要有以下特点ღღ：

　　一是聚焦证券案件办理中的突出问题ღღ，明确法律适用ღღ、指控证明规则ღღ。比如ღღ，针对新型证券产品的刑法适用问题ღღ，检例第219号案例明确要在坚持罪刑法定原则的前提下ღღ，结合立法目的和现行金融管理法律规定相关内容ღღ，正确理解和适用刑法规定ღღ，将私募债券纳入欺诈发行“公司ღღ、企业债券”的范围ღღ。针对上市公司财务造假手段隐蔽ღღ、真实财务数据无法获取等问题ღღ，检例第220号案例明确在无法获取原始生产经营数据的情况下ღღ，可以通过依法对行政执法证据进行审查与运用ღღ，利用科学方法还原真实生产经营场景ღღ。针对内幕信息认定的标准问题ღღ，检例第221号案例明确了根据证券法规定的“对证券的市场价格有重大影响”与“尚未公开”两方面进行实质判断的基本规则ღღ。针对操纵证券市场升档标准适用问题ღღ，进一步明确了各类操纵情形新旧司法解释及规范性文件的适用规则ღღ。这些规则的确立ღღ，对司法实践具有较强的示范指引作用ღღ。

　　二是彰显依法从严ღღ、全链条惩治证券违法犯罪的司法态度ღღ，细化规范分层分类处理规则ღღ。第一ღღ，强调“严”的主基调ღღ，坚持全链条追责ღღ。检例第220号案例对实施财务造假犯罪的上市公司董事长ღღ、高级管理人员ღღ、部门负责人均依法全链条追责ღღ。同时进一步明确根据其在犯罪中的地位ღღ、作用等依法分类处理的具体规则ღღ。第二ღღ，压实中介组织“看门人”责任ღღ。对配合财务造假ღღ、怠于履职的中介组织人员依法追责ღღ。检例第219号案例明确追诉涉案中介组织人员ღღ，应当根据主客观相一致原则ღღ，依法认定欺诈发行证券罪共同犯罪ღღ、提供虚假证明文件罪或者出具证明文件重大失实罪ღღ。第三ღღ，依法全面追缴违法所得ღღ，不让犯罪分子在经济上获得任何好处ღღ。检例第221号案例进一步明确了避损型内幕交易违法所得的计算方法ღღ。检例第222号案例强调全面追缴操纵证券市场违法所得ღღ，对不属于操纵证券市场行为组成部分ღღ，但利用操纵证券市场犯罪的跨市场违法所得应当依法追缴ღღ。

　　这批案例中ღღ，证券监管机构的有力监管对刑事案件成功办理发挥了积极作用ღღ，充分体现了办理证券案件行刑衔接的重要意义ღღ。在办好刑事案件的同时ღღ，检察机关还与证券监管机构协作配合ღღ，综合运用行政处罚ღღ、刑事惩治等措施ღღ，完善全方位追责体系ღღ，并注重从案后惩戒向风险防范延伸ღღ，参与推动资本市场行业治理ღღ，取得良好效果ღღ。

　　本次是证监会首次发布行政指导性案例ღღ，既是具象化展示近年来的监管执法成果ღღ，也是树立执法“标杆”发挥示范引导作用ღღ，更是宣示资本市场严监严管的鲜明态度ღღ。主要考虑为ღღ：

　　一是体现“长牙带刺”ღღ、有棱有角的从严基调ღღ。如指导性案例2号某公司ღღ、林某等欺诈发行ღღ、信息披露违法案ღღ，证监会用好新《证券法》授权的量罚空间ღღ，对发行人的欺诈发行等行为处以8,600万元罚款ღღ，并实施重大违法退市ღღ，对其董事长ღღ、实控人处以3,800万元的罚款ღღ，较之旧法显著提升了财务造假的违法成本ღღ；指导性案例4号孟某某作为上市公司实控人ღღ，为避免承担非公开发行股票的“保底”责任ღღ，通过控制利好信息公告ღღ、推迟利空信息发布ღღ，配合交易推升股价ღღ，较之普通操纵行为隐蔽性更强ღღ，危害性更大ღღ，证监会对当事人罚没合计2.26亿元ღღ，对市场形成有力震慑ღღ。

　　二是体现精准追责ღღ、“过罚相当”的法治理念ღღ。如指导性案例1号某公司ღღ、刘某某等信息披露违法案ღღ，财务造假违法行为的发生ღღ，涉及多个环节“失守”ღღ，相关人员有的属“主犯”ღღ，决策ღღ、指挥ღღ、组织ღღ、实施财务造假ღღ，有的属“明知”而放任不管ღღ，有的属“疏忽”而怠于履责ღღ，主观恶性与客观行为均有所差异新利18官网ღღ。证监会按照相关人员履职情况与信息披露违法之间的关联程度ღღ，以及参与ღღ、实施违法行为的深度ღღ，将发挥主要作用的大股东ღღ、实控人ღღ、董事长ღღ、总经理ღღ、财务总监ღღ、董事会秘书等“关键少数”认定为直接负责的主管人员ღღ，将虽未直接参与造假但怠于履责的“董监高”人员认定为其他直接责任人员ღღ，分别给予相应处罚ღღ，既严惩“首恶”ღღ，又划出责任梯度ღღ，体现“过罚相当”的基本原则ღღ。

　　上市公司是资本市场运行的逻辑起点ღღ，也是资本市场高质量发展的重要基础ღღ。财务造假和虚假陈述本质是资产端欺诈ღღ，操纵市场和内幕交易本质是投资端欺诈ღღ，都会对市场诚信基础造成侵蚀损害ღღ，打击投资者信心ღღ，破坏市场生态ღღ，妨碍上市公司质量提升ღღ。4起案例分别涉及上市公司的发行上市ღღ、再融资ღღ、重大资产重组ღღ、持续信息披露等不同环节ღღ，通过惩处违法ღღ，引导实控人ღღ、“董监高”人员ღღ、中介机构ღღ、证券从业人员等市场主体严守法律底线ღღ，诚实守信ღღ，以义取利ღღ，达到“以案促治”的执法效果ღღ。

　　记者:证券违法犯罪破坏资本市场秩序ღღ，损害广大投资者合法权益ღღ。从检察办案情况看ღღ，当前证券犯罪具有哪些特点？检察机关承担着依法打击证券犯罪ღღ、维护市场秩序的重要职责ღღ，如何做到依法从严ღღ、有效惩治？

　　从近年来检察机关案件办理情况看ღღ，证券犯罪具有“两多一复杂”的特点ღღ：一是内幕交易ღღ、操纵市场等交易类犯罪仍然多发ღღ，部分行为人利用信托计划ღღ、场外期权等金融工具实施犯罪ღღ，场外配资ღღ、专业操盘ღღ、荐股“黑嘴”ღღ、分仓软件开发等黑灰产业链共同参与违法交易ღღ。二是欺诈发行ღღ、违规披露信息等涉财务造假犯罪案件数量增长ღღ，造假模式复杂ღღ、涉案数额巨大ღღ，严重侵害投资者合法权益ღღ。三是私募基金犯罪情况复杂ღღ。既有资金募集端的非法集资犯罪ღღ，又有资金使用端的挪用侵占犯罪ღღ，且与证券犯罪相互交织ღღ。检察机关始终坚持以“三个善于”的方法论为指导ღღ，做实高质效办好每一个证券案件ღღ，维护投资者合法权益ღღ。

　　一是严格依法追诉证券犯罪ღღ。坚持严格依法办案ღღ，用足用好现有法律ღღ、司法解释及类案规范ღღ，修订出台内幕交易司法解释ღღ，制定背信损害上市公司利益司法解释ღღ，出台操纵证券市场ღღ、私募基金犯罪等类案规范ღღ，逐步构建以案例ღღ、解答ღღ、指引ღღ、司法解释为基础的证券犯罪司法办案规范矩阵ღღ。同时ღღ，针对证券犯罪隐蔽性高ღღ、专业性强等特点ღღ，加强证券案件引导取证ღღ、指控证明ღღ、出庭公诉等规范化ღღ、专业化建设ღღ，不断提升精准指控犯罪的专业质效ღღ。

　　二是坚持依法从严ღღ、罚当其罪ღღ。在证券案件办理中ღღ，要全面准确贯彻落实宽严相济刑事政策ღღ，该严则严ღღ，当宽则宽ღღ。坚持依法从严主基调ღღ，对于实施证券犯罪的公司企业控股股东ღღ、实际控制人ღღ、董监高等“关键少数”ღღ，配合造假的中介组织ღღ、金融机构等“看门人”ღღ，为内幕ღღ、操纵等犯罪提供配资ღღ、操盘ღღ、荐股等服务的职业团伙ღღ，检察机关依法全链条从严追究刑事责任ღღ。认真履行审判监督职能ღღ，对判决量刑畸轻的依法提出抗诉ღღ。准确把握分层分类处理原则ღღ，依法适用认罪认罚从宽制度ღღ，对于积极配合调查ღღ、主动退赃退赔ღღ、挽回投资人重大损失ღღ、真诚认罪悔罪的ღღ，依法从宽处理ღღ。提出量刑建议时ღღ，注重自由刑与财产刑ღღ、追缴违法所得并用ღღ，依法提出从业禁止建议ღღ，加大经济处罚力度ღღ，充分发挥刑罚的震慑与预防功能ღღ。

　　检察机关在依法追诉犯罪的同时ღღ，更加注重追赃挽损ღღ，以追踪资金为导向ღღ，深挖洗钱中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，掩饰ღღ、隐瞒犯罪所得等犯罪线索ღღ，持续追缴违法所得ღღ。立足检察职责配合有关方面全方位加大立体化追责力度ღღ，保障投资者合法权益ღღ。

　　记者:去年ღღ，国务院办公厅转发证监会等六部门制定的《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》ღღ，请介绍当前财务造假案件的惩治情况？

　　从近年行政处罚案例看ღღ，上市公司财务造假系统性ღღ、隐蔽性ღღ、复杂性特征越发突出ღღ：一是“假账做全套”ღღ，对资产ღღ、收入ღღ、成本ღღ、利润ღღ、现金流等会计科目系统性同步造假ღღ，财务数据形成勾稽ღღ，甚至有的对生产ღღ、采购ღღ、销售ღღ、物流ღღ、库存等经营环节全链条整体掩饰ღღ，识别难度持续加大ღღ；二是利用隐秘关联方ღღ、“壳公司”ღღ、第三方构建无经济实质的交易ღღ，以合法形式掩盖非法目的ღღ，隐蔽性不断增强ღღ；三是大股东ღღ、实控人“驱动型”造假频发ღღ，有近15%的财务造假同时伴生资金占用ღღ、违规担保等问题ღღ，公司治理和内控体系约束不足ღღ；四是为满足融资条件ღღ、维持上市地位或者避免大股东股权质押“爆仓”实施的财务造假有所抬头ღღ，二级市场向一级市场的风险外溢时有发生ღღ。

　　针对上述情况ღღ，证监会持续对财务造假案件实施全链条打击惩处ღღ：一是在处罚力度方面ღღ，2024年对61起财务造假案件作出行政处罚ღღ，同比增长17%ღღ；案均处罚金额1,577万元ღღ，同比增长12%ღღ；对7起案件按照法定高限处以罚款ღღ，同比增长75%ღღ；对69名“董监高”人员实施市场禁入ღღ，同比增长9.5%ღღ。二是在责任追究方面ღღ，有35起案件在处罚上市公司及其责任人员的同时ღღ，还追究大股东ღღ、实控人等“首恶”组织指使责任ღღ，同比增长近60%ღღ；对39家中介机构作出行政处罚ღღ，对5家中介机构暂停业务ღღ，不断压实保荐人ღღ、会计师事务所等机构的“看门人”责任ღღ。三是在监管协同方面ღღ，牵头建立第三方配合造假线索通报处理机制ღღ，将金融机构ღღ、上下游客户ღღ、第三方企业等配合造假的线索移交相关主管部门或属地政府ღღ。

　　下一步ღღ，证监会将坚持惩防并举ღღ、标本兼治ღღ，通过非现场监管ღღ、现场检查ღღ、舆情监测ღღ、投诉举报处理等多渠道识别造假线索ღღ，特别是完善线索举报奖励制度ღღ，切实发挥内部“吹哨人”的作用ღღ，紧盯财务洗澡ღღ、业绩变脸ღღ、异常换所等可疑迹象ღღ，提升违法违规发现能力ღღ，优化调查流程ღღ，提高处罚效率ღღ，持续巩固并不断强化“严”的氛围ღღ。同时ღღ，将推动进一步加强民事赔偿和刑事打击ღღ，强化立体追责ღღ。

　　需要说明的是ღღ，上市公司是我国企业的优秀代表ღღ，实施财务造假的只是其中极少数ღღ。随着监管执法的不断强化ღღ，以前积累的问题正在加快暴露ღღ、出清ღღ，并且资本市场面临的形势仍然复杂多变ღღ，外部输入性风险加大ღღ，与内部风险因素交织叠加ღღ，个别上市公司及其大股东ღღ、实控人因经营困难ღღ、退市保壳等ღღ，仍可能铤而走险ღღ，实施财务造假ღღ。减存量ღღ、遏增量需要有一个过程ღღ，预计未来一段时期内仍有一定数量的财务造假案件ღღ，但这并不影响我国资本市场高质量发展的大局ღღ，我们坚信ღღ，上市公司总体质量和投资价值将不断提高ღღ。

　　记者:党的二十届三中全会提出ღღ，防风险ღღ、强监管ღღ，促进资本市场健康稳定发展ღღ。下一步ღღ，检察机关将如何贯彻落实这一要求进一步做好证券犯罪惩防工作ღღ，服务保障资本市场健康发展？

　　近年来检察机关围绕办案件ღღ、定规范ღღ、建机制ღღ、促治理四个方面积极开展工作ღღ，取得一些成效ღღ。下一步新利18官网ღღ，检察机关将深入贯彻党的二十大和二十届二中ღღ、三中全会ღღ、中央经济工作会议ღღ、中央金融工作会议精神ღღ，紧扣防风险ღღ、强监管ღღ、促高质量发展的主线ღღ，立足检察职责ღღ，以法治力量服务保障资本市场高质量发展ღღ。

　　一是持续加大重点领域证券犯罪惩治力度ღღ。持续加大对财务造假ღღ、侵害上市公司利益等重点领域犯罪的惩治力度ღღ，对内幕交易ღღ、操纵证券市场等犯罪保持高压惩治态势ღღ。加强对证券领域新情况新问题的研究ღღ，准确认定利用金融衍生品操纵市场ღღ，利用私募ღღ、信托产品实施场外配资等证券犯罪新手段ღღ，及时揭露和打击新型金融违法犯罪ღღ。

　　二是进一步完善证券检察工作机制ღღ。持续完善“总对总”移送机制下案件交办制度ღღ，规范交办案件提前介入ღღ、引导取证ღღ、审查逮捕ღღ、审查起诉工作ღღ，加大督办指导力度ღღ，进一步提高交办案件办理质量与效率ღღ。积极探索支持ღღ、配合证券纠纷特别代表人诉讼制度机制ღღ，统一损失认定标准ღღ，刑民配合高效处置涉案财产ღღ，多途径保护投资者权益ღღ。着力推进不起诉案件移送证监部门行政处罚衔接机制ღღ，实现违法犯罪必有罚ღღ，助推构建立体化追责体系ღღ。深化检察机关证券犯罪办案基地建设ღღ，发挥基地在案件办理ღღ、理论研究ღღ、工作创新等方面的牵引作用ღღ，带动全国各地检察机关证券期货办案质效整体提升ღღ。

　　更好发挥派驻制度优势ღღ，深化与中国证监会及其派出机构在信息共享ღღ、线索移送ღღ、会商研讨ღღ、专业支持等多个方面开展的常态化协作ღღ。紧密结合监督办案ღღ，与证券监管机构一道ღღ，深入研究资本市场违法犯罪特点和形势ღღ，分析公司治理ღღ、行业管理等方面的问题ღღ，通过制发检察建议ღღ、检察意见新利18官网ღღ，助推依法完善监管ღღ。继续发挥案例的示范指导和警示教育作用ღღ，通过编发典型案例ღღ、指导性案例ღღ，强化对各类市场主体以及从业人员的法治宣传和职业道德教育ღღ，引导诚信经营ღღ、合法交易ღღ、依法履责ღღ，促推资本市场健康稳定发展ღღ。

　　随着市场规模不断扩大ღღ、市场结构不断丰富ღღ、市场深度不断拓展ღღ，操纵类案件也呈现出一些新的特点ღღ：一是从利用资金优势的传统“坐庄型”操纵向基于特定时段和关键时点的短线化操纵演进ღღ；二是借助配资资金或资管产品实施“加杠杆”ღღ、游资抱团炒作的“团伙型”操纵数量增多ღღ；三是上市公司“内部人”组织参与的“伪市值管理”信息型操纵ღღ、“编题材ღღ、讲故事”的蛊惑型操纵有所增加ღღ；四是利用复杂金融产品ღღ、新型交易技术实施的操纵行为偶有发生ღღ。这给操纵市场行为的识别ღღ、调查ღღ、处罚带来了新挑战ღღ。

　　操纵市场行为“寄生”在市场肌体中ღღ，扭曲市场价格形成机制ღღ，致使买卖方向ღღ、报价金额和交易数量等市场信号失真ღღ，误导交易决策ღღ。这实质上是欺骗中小投资者买进卖出ღღ，违法者在极短时间内获取巨大利益ღღ、赚得盆满钵满ღღ，全身而退后中国VPSWINDOWS野外农民工ღღ，价格经历暴涨暴跌ღღ，往往“一地鸡毛”ღღ，中小投资者的股票“砸在手上”甚至血本无归ღღ。其中有的案件涉案金额大ღღ，涉及证券数量多ღღ，不但影响市场内在稳定性ღღ，严重者还会干扰监管政策传导ღღ，诱发市场风险ღღ，始终是证监会打击惩处的重点ღღ。2024年ღღ，证监会对42起操纵市场案件作出处罚ღღ，罚没金额49.5亿元ღღ，同比增长42.2%ღღ，其中千万元以上罚单占比41.9%ღღ，向公安机关移送涉嫌操纵犯罪案件32件ღღ，移送犯罪嫌疑人104人ღღ。

　　下一步ღღ，我们将继续加大对操纵行为的打击力度ღღ：一是提升能力ღღ，不断丰富线索筛查手段ღღ，强化大数据收集ღღ、智能化分析等技术手段运用ღღ，加强对异常账户ღღ、交易信息的综合分析研判ღღ，提高对操纵线索识别发现的精准度和及时性ღღ；二是集中兵力ღღ，抓好对诸如上市公司与市场机构内外勾连ღღ、推动股价暴涨暴跌ღღ、无视监管警示屡查屡犯等恶性操纵案件的打击惩治ღღ；三是发挥合力ღღ，在完善交易机制ღღ、加强交易监测监管的同时ღღ，强化协同民事ღღ、刑事立体追责ღღ，推动出台民事赔偿司法解释ღღ，优化行政刑事程序衔接机制ღღ，使违法犯罪分子不敢犯ღღ、不能犯ღღ。

　　证券市场是资本市场的重要组成部分ღღ，是国民经济的晴雨表ღღ。依法从严打击证券违法犯罪活动ღღ，是维护资本市场健康稳定发展的重要保障ღღ，也是保护广大投资者合法权益的必然要求ღღ。检察机关将继续与证监部门携手合作ღღ，充分发挥检察职能ღღ，共同促进资本市场健康稳定发展ღღ。新利18体育娱乐ღღ，新利18体育娱乐在线网页版ღღ，投资者消息新利体育ღღ，股市消息ღღ！